股市有进有出，方可实现发展的良性循环。2020年12月14日，沪深交易所发布退市新规(征求意见稿)，将原来的面值退市指标修改为“1元退市”指标。临近年底，在1元退市的刚性指标下，沪深两市众多股价长期在低位徘徊的公司不仅面临经营和市值的双重压力，还存在退市风险。
数据显示，截至目前，沪深两市共有44家公司股价跌至2元以下，22家公司总市值低于30亿元。一方面，不少上市公司由于基本面不佳，经营状况不理想，已经戴上了ST的帽子，在投资者“用脚投票”之后，股价一路下行;另一方面，由于股价、总市值都处于较低水平，低价股更容易被投资者忽视。
不少公司被点名或处罚
记者梳理发现，在44家股价跌至2元以下的公司中，半数左右为ST一族，且存在被监管部门点名或处罚的情形。
11月27日，*ST济堂(600090)发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。10月24日，公司收到中国证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司可能触及重大违法类强制退市情形。自10月25日开始，*ST济堂股价持续跌停，11月3日收盘价更是跌破1元大关，收报0.96元。记者留意到，11月以来，*ST济堂已经发布六次“关于公司股票可能触及重大违法强制退市情形被终止上市的风险提示公告”。
与之类似的还有*ST新亿(600145)。同样是在11月27日，*ST新亿发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会处罚。10月18日，公司收到中国证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，可能触及重大违法类强制退市情形。截至目前，公司股价收报1.41元。
对此，有业内人士表示，很多低价股曾因造假或其他违法违规行为被监管部门处罚，投资价值大打折扣。这类公司的基本面、经营状况通常都欠佳，投资者在投资这类公司时，还是应把控制风险放在第一位。
仍有公司开展保壳大战
不过，退市新规之下，仍有不少*ST公司紧锣密鼓开展“保壳大战”。对此，市场人士建议，对于濒临退市的公司，投资者应充分关注并切实防范投资风险，不要被“保壳”技巧迷惑。
11月22日晚，*ST华资(600191)公告称，将以自有资金1000万元投资成立全资子公司包头华资贸易有限公司，主要经营食品生产、销售、粮食收购、加工、销售等，拟组建业务团队在11月下旬起开展业务，扩大收入规模。公开资料显示，*ST华资主营业务为制糖、仓储，近年来收入规模均较小。从食品加工到食品贸易，*ST华资为何突然业务转向?
*ST华资此前称，一方面，公司新实控人在粮食产业有所涉猎，另一方面则是为了“保壳”。
记者浏览公告发现，因2020年度主营业务收入低于1亿元且经审计净利润为负，*ST华资已被实施退市风险警示。截至今年三季度末，公司营业收入3696.80万元，归母净利润约882.63万元，利润来源主要为投资收益，存在不确定性。
按照退市新规，若*ST华资2021年年报披露后存在继续触及“营业收入低于1亿元且经审计净利润为负”的财务指标，将被实施退市。*ST华资曾公告中称，根据目前市场情况，公司主营业务收入全年实现1亿元以上存在很大难度，实现利润主要依靠恒泰证券的投资收益及内部费用节支来完成，全年盈亏具有不确定性，因此，公司存在一定的退市风险。
对此，有股民直言：“开设子公司就是靠着新实控人做贸易保壳的!”
但是，*ST华资能否保壳成功还需要打上一个问号。根据最新发布的营业收入扣除指南，本会计年度以及上一会计年度新增贸易业务所产生的收入应当扣除。
《上交所就发布营业收入扣除指南答记者问》明确指出，贸易收入一般投入少，操作难度小，进入和退出成本低，但难以形成稳定业务模式，无法根本改变“壳公司”的实质，为防止公司通过突击开展贸易等业务做大营收以规避退市，明确要求应当扣除本会计年度以及上一会计年度新增的贸易业务收入。
值得注意的是，尽管保壳前景尚不明朗，*ST华资股价近期还是出现大幅波动，近7个交易日实现五涨停。
低价股有没有投资价值?
那么投资者应对低价股持何种态度?低价股又是否还具有投资价值?对此，香颂资本执行董事沈萌认为，长期来看，股价高低与股本规模、估值、业绩等几个因素密切有关。低价股并不等于便宜股。有些公司因为经营业绩不佳，受到估值限制，导致股价较低。这类公司如果经营业绩好转了，就有望获得更高的市场估值。还有些公司虽然总体经营业绩不是太差，但因股本太大，导致每股股价处于较低水平。这类公司如果缩减股本，可能会对股价形成一定的提振。
颐和银丰投资管理有限公司高级研究员杨勇表示，一些低价股仍然具有投资价值，“投资股票，并不只看股价的绝对值，更要看准投资的未来，看上市公司未来股价是否存在上涨空间”。
深圳丰元创瑞投资基金管理有限公司总经理王世升认为，低价股的投资价值普遍不大，但不排除存在短期交易的机会，尤其是在年底，大股东出于保壳目的实施一些重组行动，有望带来一些交易性机会。风险的暴露往往出现在年报披露之前。虽然“乌鸡变凤凰”的案例也有，但毕竟属于凤毛麟角，可遇而不可求。(记者 丁玲)
