半导体行业年度展望:内部分化或成常态 汽车市场成强劲引擎 材料有望逆风翻盘

投资 >
网络
分享

截至12月24日收盘,中证半导体指数年内上涨24.23%,大幅跑赢上证指数的4.17%、创业板指数的11.15%。

回顾整个2021年,半导体板块在经历了一季度的回调之后,便在各种“缺货涨价”声中开启了一轮猛烈的上涨。尤其是部分公司在一季报和半年报中兑现了业绩,这更加成为了板块进一步上涨的导火索。拆分来看,其中既有显示驱动IC公司,如晶丰明源(688368.SH)、明微电子(688699.SH)、富满微(300671.SZ)等;也有AIoT芯片供应商如全志科技(300458.SZ)、瑞芯微(603893.SH)等;也包括像兆易创新(603986.SH)、芯海科技(688595.SH)、中颖电子(300327.SZ)这些沿着MCU本土化供应逻辑的标的;更有包括士兰微(600460.SH)、斯达半导(603290.SH)、新洁能(605111.SH)等一批受益于汽车电动化的功率半导体厂商。

不剔除今年上市的新股,半导体板块今年以来涨幅排名如下:

那么,站在当下时点,明年半导体板块还有什么值得期待?各路机构对于明年板块又是如何展望的呢?

齐涨共跌成过去式 景气度成重要考量

事实上,从板块内部表现来看,分化已经成为新常态。

国海证券通过复盘2021年半导体板块发现:

整体来看,5月前半导体指数整体表现平稳,受益于优质企业业绩持续兑现以及芯片荒的催化,半导体指数在5月到8月期间表现亮眼,随后整体表现为震荡行情。

具体到细分领域来看,受益于半导体本土化逻辑的推动,叠加业绩兑现情况良好,半导体设备和半导体材料领域在期间走出了更为亮眼的行情,数字芯片设计、分立器件、模拟芯片设计行业位列其后但均录得增长,集成电路封测板块增速为负,表现相对较弱。

从个股层面来看,可以总结为两类企业表现较为亮眼,第一类为业绩兑现较好的半导体设备、IGBT、模拟芯片等热门领域的龙头企业,第二类为充分受益于低端芯片涨价的,初始市值较小、业绩弹性大的IC设计企业。

明年板块内部结构上将会如何演变?华创证券认为,

经过超一年的量价齐升行情后,市场对半导体的后续景气度分歧较大,通过密集的产业链和上市公司调研,后续半导体的诸多细分行业的景气度有可能出现一定程度的分化。

和消费类下游相关性较高的细分行业由于下游的库存调整导致景气度出现进一步上行的可能性较低,相关公司虽然受益于本土化趋势,未来3~5年仍有明确增量空间,然受制于毛利率处于高位的压力,估值环比进一步扩张的难度较大。当前时点其重点看好行业景气度进一步上行的细分行业,包括半导体设备、汽车半导体、特种半导体。

汽车市场成强劲引擎 元宇宙打开想象空间

综合多家机构的年终分析和对于来年的展望来看,汽车市场将代替5G、智能手机,成为板块最强的驱动引擎,而功率半导体由于横跨新能源和半导体两大主题,更是成为了被一致看好的细分领域。

国盛证券指出,

随着汽车智能化及电动化趋势的提升,车用硅含量有望激增,推动半导体市场持续增长。根据Sumco的数据整理可以看到,在2021年车用半导体对于6/8/12寸硅片的需求预计将在40/100/30万片/月,而至2024年有望对于该三种不同尺寸的晶圆每月的需求将达到40/150/40万片,将进一步推动半导体市场加速扩容。

除供应链本土化红利之外,东方证券也强调了创新的重要性。他们认为,

在电动化、智能化的长期趋势下,我国汽车电子产业链将受益于供应链重塑窗口,迎来历史性弯道超车机遇。电动化拉动功率半导体用量显著抬升,进而带动连接器等配套元器件价值量提升。智能化方面,感知层多传感器融合大势所趋,车载摄像头率先受益,激光雷达规模化装车前夜已至。智能座舱开启车载体验新纪元,“大屏+多屏+联屏”等趋势下,产业链公司有望打破成长天花板。

元宇宙指向下一代互联网形态,VR/AR设备有望成为“元宇宙”的硬件交互接口和核心载体,随着光学及近眼显示等硬件核心技术提升改善沉浸式体验,主流内容平台内容数量及多元化升级,Meta、Sony为代表的头部品牌加速VR/AR终端新机迭代,海外巨头22年有望发布相关产品,国内字节跳动并购VR终端品牌Pico,行业迎来新一轮全面发展阶段。国内企业已经在VR终端供应链环节深入布局,有望迎来新一轮快速增长。

半导体材料跑输板块 明年机会在哪里?

板块涨幅榜被功率半导体、IC设计以及半导体设备公司所霸占的同时,曾经颇受关注的半导体材料今年难言风光。相关公司如安集科技(688019.SH)今年下跌10.34%,上海新阳(300236.SZ)下跌18.23%,沪硅产业(688126.SH)更是下跌近20%。

不过,展望2022年,一方面,半导体下游终端需求旺盛的格局不改,全球晶圆厂加大力度扩建,但产能完全释放仍需时日,供需紧平衡依然维持;另一方面,半导体材料本土化进程加速,国家政策导向积极有效。招商证券认为,明年半导体材料有望迎来热潮,业绩高增可期,长期机会大于风险。

落实到具体的细分领域,硅片、光刻胶、湿电子化学品的全球市场规模最大,国内市场规模前三大材料分别为光刻胶、电子特气及湿电子化学品,规模均超百亿元。行业配置上,电子特气>光刻胶> 湿电子化学品>CMP抛光材料>硅片>光掩模版>溅射靶材。

本文选编自“财联社”;编辑:卢梭

标签: 逆风 常态

THE END
广告、内容合作请点击这里 寻求合作
免责声明:本文系转载,版权归原作者所有;旨在传递信息,不代表中国财投网的观点和立场。

相关热点

资讯播报

IPO | 云康集团通过港交所聆讯,未来因COVID-19检测产生的收益会减少
增收不增利!亚辉龙去年盈利微降0.94%
北交所发布第5次审议会议公告,凯雪冷链将于2月25日上会
横店影视:2021年归属股东净利润同比增长102.84%至1363.97万元
“东数西算”全面启动!5G50ETF(159811)开盘拉升!
主动撤回!秦森园林北交所上市申请遭终止审核
多只去年绩优债基2022年至今表现稳定,及时调整组合配置
“东数西算”全面启动,云计算ETF(516510)流动性同类第一
全球最大独立石油交易商:油价今年有望“长期”处在100美元上方
2月21日焦点图 (1/11)
最新!广西发布一批人事任免职信息
中汽协:2022年1月汽车产销分别完成242.2万辆和253.1万辆 同比增长1.4%和0.9%
地缘冲突下的大类资产表现将如何?
从基本面到市场预期
黄金突破1900美元/盎司后还有多少上升空间?
什么是市盈率?新手投资者如何利用市盈率买股票
入股分红计算方式都有哪些 分红的形式也不同
布林线指数的含义是什么?布林线的范围和缺点详情
基金经理新进持仓浮现,A股中小市值个股受青睐
再迎活水!MSCI、富时罗素、恒生等多家指数公司调整旗下指数
数字经济产业爆发,云计算50ETF(516630)开盘后涨幅全市场ETF第一
东数西算来了!东方国信、浪潮信息涨超8%,云计算ETF(159890)疯涨近4%
*ST乐材:拟购买航天能源、航天模塑 进军两大业务领域
凭祥推出货车代驾司机GPS手环疫情防控措施
桂林一男子作业时不慎跌入油罐内昏迷,消防紧急救援!
港股科技拉升,美团翻红,恒生互联网ETF(513330)开年来净申购资金超38亿元
警惕!开学季诈骗案高发 “儿子”QQ催钱 爸爸差点上当
河池多县出现下雪和冰冻现象 启动Ⅲ级应急响应
雨雪天气来袭 桂林多地道路因结冰临时交通管制
广西网上年货节网络零售额突破65亿元
国家统计局:1月各线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨或降幅收窄 环比下降城市个数减少
再通胀交易回归?哪些资产又将成为赢家?
统计局解读:2022年1月份商品住宅销售价格环比降势减弱 同比涨幅总体回落
美银推荐这28只优质小盘股 暗示美联储于标普500跌至3.7万点出手
上汽奥迪旗下首款纯电车型Q5 e-tron开启预售 起售价与宝马iX3看齐
全球最大石油交易商:预计油价将“长期”维持在100美元上方
比亚迪e平台3.0首款A级潮跑SUV上市 比亚迪元PLUS订单量破2万台
湖北省小龙虾产业发展迅猛 “链”出1300亿元综合产值
收款码新规3月起实施 多家银行推广聚合码
A股女鞋第一股“星期六”收到警示函 公司回应:在途差异未及时告知会计师
咪咕视频靠“濛主”蹿红 爆火之后是否仍能玩转“流量魔法”?
新购广西本地产新能源营运车可获电费补贴4000元/辆·年
南宁住房公积金贷款新规:二套房首付比例降为30%
百色市精准施策有序有力推进复工复产
项目为王 招商先行 广西118支驻点招商工作队出征
自治区召开金融支持百色复工复产政银企对接会议
沙特呼吁OPEC+团结一致 阿联酋等称应坚持目前协议
雀巢调整产品组合完成680亿收购和剥离 北美和大中华为最主要市场
国际指数编制公司公布富时罗素旗舰指数 102只A股被纳入
新三板挂牌公司6932家 59家成长为“单项冠军“
中国经济对全球影响力提升 平均每天有4亿多美元外资涌入中国
年度的第一张“成绩单”公布 电商结构快速变化
广西启动专项行动护食品安全 严查网络订餐等风险隐患
广西下雪了!
成长的反弹窗口是何时?
修复进行中,结构如何配置?
全球资金流向监测:互联互通南北向均转为流出
正荣地产官宣躺平:或无法偿还3月即将到期债务
2月20日焦点图 (1/9)
手机天气显示南宁多个城区“下雪”了 气象局回复
注意!一批逾期未换证未年审驾驶人名单曝光
一纸通知再引美团股价闪崩,餐饮外卖要降价了?
国君策略:稳增长在途,消费渐次起
他们延续的爱让防城港这名重型地贫女孩重获新生
返工潮和开学季到来 南宁始发机票仍有“白菜价”
最新!自治区出台27条政策措施推进百色复工复产
百色多措并举妥善安置300多名因疫情滞留游客
中国金茂拟向合资格股东分派约1.92亿股金茂服务股份
华润万象生活预计2021年度股东应占溢利同比增加约105–115%
似游龙 舞翩跹 隋文静韩聪花样滑冰双人滑摘金
守护舌尖上的安全!广西开展食品安全专项行动
定向爆破“木头姐”
华创:春节错峰致快递行业业务量同比增3.3% 上市公司单票收入同、环比整体提升
华泰证券:“锂”想很美,深耕基本面
ASM太平洋(00522)、统一企业中国(00220)等六只股被调出富时罗素亚太区域指数大盘股
创新药出海新角度:Biotech如何进入欧洲市场?
到2024年,可选择的电动车型将翻一番
11岁男孩深夜偷开家长的车出游,监控拍下惊险一幕......
富时罗素亚太区域指数审查结果出炉 新纳入东方海外国际(00316)高伟电子(01415)等
富时罗素中国区域指数大盘股变化详解:新增农夫山泉(09633)和贝泰妮(300957.SZ)等27只个股
“东数西算”全面启动,众多公司蓄势待发
房地产贷款现“开门红”,经济日报回应楼市“回暖”
恒指季检结果:商汤、小鹏、理想被纳入恒生科技指数,3月7日生效
出海,能解救潮玩下半场吗?
中泰证券:“东数西算”工程全面启动 数字化基建的投资机遇该如何把握?
西部宏观:美国劳动力市场跟踪指南
恒生综合指数成分股调整! 民银资本(01141)、伟能集团(01608)、时代邻里(09928)等多家遭剔除
资本邦IPO周报:虎年首家被否企业出现,科创板或迎电解液添加剂第一股
快递龙头新年开门红,三家“通达系”快递服务业务稳步增长
绿城管理控股获纳入恒生综合指数成份股
恒指公司:联想集团将正式纳入恒生指数
2月21日-27日重磅经济数据和事件前瞻:欧美PMI数据来袭
特斯拉(TSLA.US)4680电池拉动的金属需求增量分析
查成绩了!广西2022年研究生考试成绩将于2月21日公布
2021年广西人才网人才供求分析报告出炉
广西今年组织9项专项活动,构建人才“蓄水池”并帮扶就业
广西推出政策“大礼包”促建筑业发展
春暖花开,全力以“复”!百色市“一业一策”“一企一策”积极有序推进复工复产
北交所2022年首份月报:北交所首家,观典防务转板过会科创板
“线下酒馆连锁第一股”海伦司获纳入恒生港股通中小型指数成份股

相关推荐

精彩推送

3