在大规模库存重建和消费者现金充裕的刺激下，美国经济去年以1984年以来最快速度增长。但是这样一个局面要在2022年重演难度非常高。
事实上，今年一开始几乎没有任何增长迹象，因为去年底omicron的出现，加上财政刺激的势头减弱，使得华尔街各地的经济学家纷纷下调了对美国国内生产总值(GDP)的预期。
再加上美联储从其历史上最宽松的政策转向强硬的通胀斗士，情况突然发生了重大变化。亚特兰大联邦储备银行的GDPNow指标目前追踪的第一季度GDP增长仅为0.1%。
“经济正在减速，”法国外贸银行(Natixis)美洲区首席经济学家约瑟夫•拉沃尔尼亚(Joseph LaVorgna)说。“现在不是衰退，但如果美联储试图采取过于激进的措施，就会出现衰退。”
2021年第四季度，美国国内生产总值(GDP)以6.9%的速度飙升，而这一年美国生产的所有商品和服务的年化增长率为5.7%。在此之前，2020年疫情导致美国经济下降了3.4%，这一年经历了美国历史上最严重但时间最短的衰退。
去年年底的增长很大程度上是由库存重建推动的，库存重建贡献了整整4.9个百分点，占总增幅的71%。第三季度GDP 2.3%的增长几乎全部归功于库存。与此同时，周二发布的ISM制造业调查显示，新订单的增长速度虽然仍在增长，但已大幅放缓。
穆迪分析(Moody 's Analytics)首席经济学家马克•赞迪(Mark Zandi)表示:“库存大致回到了应该达到的水平。”“财政和货币政策带来的逆风越来越大。所以，是的，今年开始的增长将非常疲软。”
高盛(Goldman Sachs)将第一季度GDP预期从2%下调至0.5%。该行还将全年预期下调至3.2%，远低于当前3.8%的普遍预期。高盛经济学家罗尼•沃克(Ronnie Walker)表示:“随着财政支持的消退，以及近期内病毒的传播对服务支出造成压力，并延长供应链中断的时间，经济增长可能在2022年突然放缓。”“第一季度的增长可能会特别疲软，因为财政拖累将伴随着Omicron的打击。”
同样，美国银行(Bank of America)将第一季度数据从4%下调至1%，并将全年预测从4%下调至3.6%，这一预测似乎存在下行风险。美国银行(Bank of America)全球经济研究主管Ethan Harris给出了悲观前景的四个原因omicron、库存增加减少、财政支持减少以及美联储收紧政策。
美国银行的预测中还有另一个关键点:今年将加息7次，每次25个基点。据芝加哥商品交易所(CME)的数据，这一幅度比华尔街其他任何机构预测都要激烈。该交易所目前预计，五次加息的可能性约为31%。
赞迪说，美联储在抗击通胀方面需要小心，不要走得太远。目前美国的通货膨胀率处于近40年来的最高水平。“他们有做过头的风险。他们在这里已经非常努力地转向了。”
本文编选自“Wind”，编辑：汪婕。
