随着财报的出炉，信托公司年度“成绩单”也浮出水面。截至目前，全行业68家信托公司中，已有61家披露了2021年年报。总体上看，2021年信托公司资本实力持续提升，但业务结构与收入结构正在发生变化。分析人士认为，信托公司仍呈现强者恒强的分化态势，转型发展的新格局正在逐步形成。
资产规模止跌回升
面对监管收紧和业务调整，2021年，信托公司转型步入攻坚期。截至2021年末，61家已披露年报的信托公司信托资产规模共计19.84万亿元，自2018年以来首次止跌回升。
具体来看，建信信托信托资产规模同比增长11.25%，达到1.7万亿元，排名居首。同样跻身万亿阵营的还有华润信托、外贸信托、光大信托，资产规模分别为1.31万亿元、1.11万亿元、1.09万亿元，同比增幅分别为 27.86%、63.69%、6.79%。
值得留意的是，从信托公司的表现来看，“分化”仍是关键词。据百瑞信托研发中心统计数据，信托资产在3000亿元以上的信托公司数量保持稳定，2020年-2021年均为21家，且2年的分布情况完全相同。2021 年，信托资产分布于2000-3000亿元的信托公司数量减少了6家，而信托资产分布于0-1000亿元、1000-2000亿元的信托公司数量分别增加了3家。“信托公司信托资产的分布变化，非常直观地反映出行业上游信托公司信托资产规模基本保持稳定，但行业中下游信托公司信托资产规模有所下降。”
“信托资产规模的行业分化十分明显，部分头部公司的信托资产规模还保持了较高增速，这种分化趋势预计将进一步加大。”中诚信托投资研究部指出。
与此同时，2021年信托公司资本实力亦持续提升。根据年报数据，有9家信托公司注册资本达100亿及以上，其中，重庆信托、五矿信托、平安信托继续“领跑”前三，注册资本分别为 150 亿元、130.51亿元、130亿元。
“近年来，信托公司注册资本规模不断提升，对信托公司净资产规模的增长有积极贡献作用。”百瑞信托研发中心指出，过去几年，已有多家公司基于转型需要增资，2021年增资的信托公司数量明显减少，但仍陆续有信托公司增加资本金。2021年，68家信托公司平均注册资本规模增长至47.89亿元，再创历史新高，相比2020年的46.18亿元增加了1.71亿元，增幅为3.70%。
资产结构持续优化
另一方面，年报显示，61家公司信托资产结构持续优化，主动管理业务占比不断上升，融资类业务不断压降。其中，证券投资类信托增长明显。
据百瑞信托研发中心数据，2021年信托公司证券投资、股权投资业务规模均实现了高速增长，增速分别达75.40%、37.73%。融资类信托规模在2021年下降了24.94%，进一步实现了压降目标。事务管理类、其他类信托的规模在2021年也有不同程度下降。“预计未来证券投资、股权投资将成为拉动信托业务规模增长的主力，信托公司信托业务结构将持续得到优化。”百瑞信托研发中心表示。
“从信托资产规模的内部结构来看，2021年增长最为明显的是证券投资信托。”中诚信托投资研究部统计数据显示，61家信托公司证券投资信托均值达到了660.12亿元，同比增长54.14%。其中，华润信托、外贸信托证券投资信托规模在行业内遥遥领先，且保持了较高增速;五矿信托、外贸信托、平安信托、江苏信托等4家公司增速都在100%以上，五矿信托更实现了326.47%的增长。
随着传统非标业务规模的持续萎缩，近年来，信托公司普遍重视加大标准化资产的投资力度。中国信托业协会数据显示，受资本市场发展、资管产品非标转标、投资者需求多元化等因素影响，资金信托投向证券市场的占比自2020年开始大 幅 提 升 ， 2020 年 底 占 比 为13.87%，同比提升2.95个百分点，2021年底占比达22.37%，同比大幅上升8.5个百分点，在所有投向中的名次也从2020年的第五跃至第二，成为仅次于工商企业的投向。
在分析人士看来，证券投资信托将成为未来信托资产规模中非常重要的构成。“综合实力领先的信托公司，更加注重证券投资信托业务的发展，有些公司已形成了较为明显的领先优势，成为重要的收入贡献来源。”中诚信托投资研究部指出。(本报记者 吉雪娇)
