投资大咖激辩2023投资主线:中特估内在逻辑是垄断

投资 >
华夏时报
分享

今年以来,“中特估”和以TMT为代表的数字经济板块成为最重要的两大投资方向,哪个板块才是市场的主线成为最受关注的话题。

5月19日,多位首席经济学家和明星基金经理在富国“新格局,新思路,新契机”论坛上共议A股市场投资策略,辩明市场投资主线。


【资料图】

“中特估”仍是主线

对于在接下来的市场走势,“中特估”和以TMT为代表的数字经济板块谁的表现会更好,民生证券首席策略分析师牟一凌在现场表示,TMT还会继续轮动,但是主线相对会是“中特估”。

他分析,“中特估”其实内在逻辑是资源+垄断+红利。站在当前,旧的产业赛道增速整体在放缓,中国经济向上周期也未开启,AI为代表的产业方兴未艾,但是应用产业化需要时间,同时全球“滞胀”可能也制约了产业周期发展。

牟一凌举例说,2008年就有iphone3,但iphone4到2009、2010年才爆发,主要是因为3G网络没有建设起来。3G网络的建设是在2008年金融危机时,国家要对冲经济下行,新型基础设施建设才获得了机会。“这其实牵涉到一个概念,创新的产业化的腾飞可能需要危机导致要素成本下降,为新兴行业重组要素提供空间。”

因此,他认为在经济周期与产业周期都处于“青黄不接”的时候,有一些行业提供稳健的回报,是很有韧性的,它们是红利资产。其实上游资源和部分垄断行业都是大家说的“中特估”资产,它们有红利的韧性,部分资源品上市公司也有抵抗通胀的特性,它们都以国企央企居多。“当然,中特估这个概念相对比较容易凝聚共识,是增量资金进入的一个比较好理解的渠道。”

AI已不再是主题投资

富国中小盘精选基金经理曹晋则表示,许多人可能会认为AI还停留在主题投资阶段,但是现在的AI已经有了“杀手级”产品、全球巨头都在投入,Chat GPT的日活人数井喷式发展,这已经是新一轮科技创新的产业趋势机会。“从产业周期来看,AI投资和苹果产业链、新能源汽车产业链没有什么本质上的不同。只不过目前处于产业的导入阶段,未来五到七年,AI的家庭开支有望成为居民可支配收入的一部分。在这个过程中,核心是选到有超额收益的公司。”

他认为,市场在整体风险可控的前提下,产业层面有望涌现出足够多的赚钱的公司或者基本面预期不断改善的公司。在产业政策周期方向的策略上,主要是软科技以及AI,包括景气度在低位明年有望超预期上行的科技板块,如互联网、通信服务、计算机和传媒等。“这类企业必须有非常深的行业护城河、广大有粘性的用户群体,以及通过Chat GPT等应用的出现,实现更好的商业变现。在这个环节,我比较关注一些在国内卡位很好的龙头企业,如做办公软件的龙头公司。”

在富国新兴产业基金经理孙权看来,整体下行风险可控的背景下,今年有望出现结构性牛市。整体上比较看好成长股、科技创新和高端制造,尤其是关注科技创新。尽管市场风格有时候会摇摆于预期审美与业绩审美之间,但整体市场的表现可能还是会领先于财报,未来关注人工智能、数据要素、半导体等产业创新三大核心,产业基本面的发展将驱动结构化行情深入演绎。面对新一轮科技创新浪潮,不仅要看得准,更要看得远,给市场以信心。

港股或已探底

现场也有其他嘉宾对今年市场主线给出了其他看法。

富国基金总经理助理兼海外投资部总经理张峰认为,港股现在很可能是非常好的接近于底部的机会,2022年11月,恒生指数跌破100季度线,这是港股史上从未有过的,估值也跌破了1倍PB(市净率),反应了非常悲观的预期,一旦中国经济出现较好的复苏、美国开始降息,在未来6个月到1年,港股或将出现很好的配置机遇。

随后,富国固定收益投资部副总经理吕春杰围绕“资产荒”背景下债券市场走向展开演讲,他表示,2023年一季度经济疫后修复,但结构分化较为明显。结合低通胀、弱复苏的环境,展望全年,利率预计上有顶、下有底,在长端下行速度较快、收益率曲线偏平的背景下,中短端债券补下概率较高且风险较小,可优先考虑。

“固收+”在2023年再度成为市场关注热点,富国稳健增强基金经理俞晓斌在演讲中表示,权益中期不悲观,从股债性价比来看,权益至少配在中性;转债机会目前演绎已经比较充分,更偏重结构性机会;债券投资有很多优秀的管理人,也值得期待。

关于A股市场的投资机会,富国质量成长基金经理吴栋栋表示,我国正处于经济动能转型期,符合经济转型方向的新兴产业和高端制造业存在着很多超额收益的机会,其中,整个新能源体系或者新型电力系统,出口链中的优秀企业,以及TMT中的数字化都存在诸多机会。

标签:

THE END
广告、内容合作请点击这里 寻求合作
免责声明:本文系转载,版权归原作者所有;旨在传递信息,不代表中国财投网的观点和立场。

相关热点

资讯播报

老人3天花近15万直播间买假古董 官方提醒:可举报投诉
投资大咖激辩2023投资主线:中特估内在逻辑是垄断
198家上市公司获得机构调研(附名单)
当前播报:【东海期货5月22日产业链日报】能化篇:等待供给变量证实,油价持稳
世界快报:连续4年财务造假 涉专网通信 这公司收到天价罚单!
苹果新品发布在即 “果链”公司获机构密集调研!
出道即巅峰!今年三大高价股“破发” 新股该咋打?
【播资讯】中科信息:智慧康复应用场景方面,引进的脑机接口设备已到位
2023刘若英北京演唱会可以开发票吗? 观天下
洗地机成为消费市场“新宠” 能取代扫地机器人吗?
【聚看点】LPR连续9个月“按兵不动” 业内:短期内LPR下降必要性不强 后续仍有下行空间
美债违约倒计时,各大公司在做最坏打算!
天天讯息:线上渠道提供服务近141亿人次 电子社保卡成为百姓“心头好”
恒生指数涨1.3% 快手涨超6% 实时
2023刘若英飞行日演唱会北京站实名购票吗?
俄罗斯称完全控制巴赫穆特 乌克兰称仍在防守 当前速读
第三届江苏发展大会无锡行暨第六届全球锡商大会举行:以“四敢”强劲动能合力书写新时代工商名城壮丽华章
虫茶、抹茶、烤茶……广西竟有这么多神奇的茶技艺
港元拆息近乎全线上升 1月期创去年12月16日以来新高
快消息!野村预测英国4月通胀下滑,英镑未来几周回落至1.20!
食品、酒类股拉升 永顺泰涨停 香飘飘、绝味食品等走高 每日消息
弱冷空气雨水组合来“退烧” 预计后天广西大部地区最高气温将降至“2”字头
期货公司观点汇总一张图:5月22日黑色系(螺纹钢、焦煤、焦炭、铁矿石、动力煤等)
A股三大指数开盘走势分化,存储芯片概念股大涨_天天新资讯
微头条丨小满荷相约 迎风笑落红——南宁各大公园的荷花已悄然绽放,赏荷季开启
江淮钇为3开售 CTB电池车身一体化技术
广西3县(市)入选第二批国家创新型县(市)
环球今热点:广西第三十三次全国助残日“扶残助残 桂在行动”残疾人就业专场招聘会举行
期货公司观点汇总一张图:5月22日农产品(棉花、豆粕、白糖、玉米、鸡蛋、生猪等)
热消息:欧元兑美元强势反弹 欧洲出口商头疼不已
岳麓山禁止骑行公告-当前信息
环球新消息丨颜面扫地!双探花齐打铁陷入绝境 三分球合计14中1辣眼睛
环球新资讯:让航空运动更接地气(体坛观澜)
环球热点评!三预警齐发!湖南本轮强降雨落区南压这些市州需加强防范
【读财报】TOP30上市房企4月销售额同比上升逾两成,环比回落
鏖战224天,巴赫穆特“绞肉机”之战终于结束,接下来是哪里?
网贷欠款联系村委会了怎么处理?产生的罚息能减免吗?
中金:日经指数30000点背后“泡沫”部分较少 四大因素触发外国资金买入日股|世界热门
欧冠早报:国米赛季四杀米兰 时隔13年再进欧冠决赛 全球快看
环球看热讯:【厚植高质量发展沃土——大力开展优化营商环境攻坚突破年行动】古浪:优化环境出实招 项目建设加速跑
全球滚动:2023年中国(广西)—东盟蔬菜新品种大会免费开放 1000多个蔬菜品种等你来参观
柳州市12315提醒:“好评返现”有误导之嫌 消费者不应推波助澜 今日讯
新冠危重症49个关键遗传变异发现 世界快消息
中国热词:小满里的哲学和味道|热点
明阳智能吉林长岭风电装备制造产业基地首台风机下线|天天快消息
山西焦化: 我们将积极与中煤华晋进行沟通协同,努力实现投资价值,为股东创造更大价值
贾一凡为陈雨菲发声!爆生理期连续作战,暖心解压称有姐姐在别怕-天天热点评
世界即时:英国经济再添压力!BDO调查:近一半中型公司因增税而推迟投资
电场可抑制肿瘤细胞生长 这一新疗法有望在多项肿瘤治疗中展现潜力_世界速讯
债务上限谈判继续!拜登和麦卡锡将于周一再次举行会晤-天天热闻
环球新消息丨广西桂林市启动洪涝灾害Ⅳ级应急响应
专家称黄金投资将翻两番,天然气价格有望回升! 全球微头条
就在明晚!天空将上演“星月童话” 环球报道
天天新消息丨刚刚!这家主机厂融资租赁公司再次完成增资!
东西协作,共绘“山水”美丽蓝图
数字驱动汽车全产业链变革
女子定制深度美颜身份证,牵出“神秘”团伙 环球观点
美国财长耶伦:6月1日仍是提高债务上限的“硬性期限”
【报资讯】福建启动托育服务宣传月活动
重研发 优服务 创品牌——“中国智造”走向世界舞台(记者观察)-全球球精选
环球速看:2023年“科学之夜”展现航天魅力
中信建投期货5月22日贵金属早报:避险情绪再度升温 贵金属偏强运行|前沿资讯
世界冠军来了!官方:阿根廷队来华,6月15日在北京对战澳大利亚|新视野
中国—东盟卫星遥感应用中心成立专家委员会 促进提升区域卫星遥感技术进步和应用水平 天天关注
N型光伏技术创新大会今日召开 新型电池片企业先发优势不断拉大-全球观察
转让器械合同范本(共21篇)|新动态
两年了,重温袁隆平的几件“小事儿”-每日资讯
【播资讯】2023年厦门市科技活动周启动 市民近距离感受科技魅力
欧洲央行行长拉加德:抗击通胀工作尚未结束|天天热头条
【全球新视野】买到躺赚2000万元?上海热门豪宅打新藏乱象,有假夫妻被当场识破;律师紧急提醒
下楼就能逛公园!崇明新建成开放3个口袋公园,老邻居聊天、带娃、广场舞,样样都赞
现代特色农业提档升级 广西农业品牌总价值超4450亿元
最资讯丨鼻骨两侧骨折!津门虎外援回应伤情:我现在感觉不错
重要进展!上海S3公路新建工程主线高速系统全线结构贯通
关关雉鸠在河之洲窈窕淑女君子好逑是什么诗_关关雉鸠在河之洲窈窕淑女君子好逑|天天动态
【全球时快讯】中转航班比直飞便宜!可以“薅羊毛”只飞第一段吗?多家航司回复
广西各级社会科学普及基地:“花式”科普 有趣有料-全球关注
30年老小区焕新!椅子随处可见、扶手延伸到门前、转角全圆角……阿姨都跑楼下来择菜了
热点在线丨成立15年 天弘永利如何成为“国民”固收+?
iQOO Z7s售价流出 约1600元人民币 配骁龙695平台 全球实时
大成恒生科技ETF(QDII)净值下跌1.76% 请保持关注
与17岁女子发生关系导致怀孕,双方自愿,事后她父母得知,报警算强奸吗|环球快播报
苹果x怎么截屏快捷键(苹果x怎么截屏)_看热讯
600383 600383金地集团股票股吧
中国热词:小满里的哲学和味道 天天快消息
【世界独家】指点A股“势与道” 富国五位基金经理辩明市场投资主线
后市怎么投?五大基金经理激辩A股 :AI将是趋势机会
amt是什么意思银行_amt是什么意思|时快讯
【天天快播报】厦门桑葚几月份成熟采摘 厦门桑葚什么时候成熟季节
《星球大战:旧共和国的武士重制版》陷入困境 业内人士称其永不会发售|世界微资讯
全球热讯:生僻字取名绝美女孩_生僻字取名绝美
杭州沃亚奇科技有限公司_关于杭州沃亚奇科技有限公司概略
环球观速讯丨联想笔记本电脑没声音了如何恢复正常状态_联想笔记本电脑没声音了如何恢复正常
世界观天下!房价能跌了?开发商突然打5折卖房,房管局发声:这是市场行为!
戴尔正在努力完成与EMC的交易 以巩固其在加拿大的地位
王衍:如何用创新机制推动农业农村普惠金融服务落地?|每日速读
钉钉能不能拉黑好友?钉钉怎么拉黑好友 拉黑步骤 焦点热文
在浙江宗桑是什么意思_宗桑是啥意思简介介绍-全球即时看
5·22川观用户日特别策划丨“我是第99999位生物多样性守护人”
每日消息!碎屑岩储集层

相关推荐

精彩推送

3