受极端高温天气持续刺激，今日煤炭开采加工逆势表现。截止收盘，板块大涨2.06%，电投能源(002128.SZ)涨停，盘江股份(600395.SH)、兖矿能源(600188.SH)、辽宁能源(600758.SH)、中煤能源(601898.SH)涨超4%。
8月19日，中央气象台继续发布高温红色预警，这是自7月21日发布高温预警以来的第30天，也是高温红色预警连续发布的第8天。
受高温天气影响，全国多地电力供给告急，四川、安徽、浙江、江苏等地启动有序用电模式。其中，工业大省四川情况尤为严峻。进入7月以来，四川省用电负荷接连6次创历史新高。从8月18日起，来自江苏、江西、山西、辽宁等12个省份的50台发电车，将陆续抵达成都，保障成都电力可靠供应。
(资料图片仅供参考)
川财证券表示，受高温干旱天气影响，电力供需形势相对紧张，部分流域来水严重偏枯，进而水电方面出现较大的下滑。叠加空调降温负荷增长，火电需求攀升，对煤炭需求构成较强支撑，因此煤炭板块整体走强。
数据显示，7月全国发电量同比增长4.5%，增速比6月加快3.0个百分点，火电由降转增，同比增长5.3%(6月-6.0%)。当前沿海煤炭日耗超过2021年同期，经过库存去化后，电厂库存已达到相对较低水平，且产地安全检查形势开始趋严，现货动力煤价企稳反弹。
正当国内因为高温热的发烫，国外的煤炭市场也不让人消停。随着欧洲俄煤限令将生效，全球能源紧张格局延续，海外煤价或将再度上涨。
8月11日开始，欧盟对俄罗斯煤炭禁运正式生效，欧洲煤电、气电发电量占比分别20%、14%，俄煤停运影响巨大，测算最高影响全球煤炭2.5%替代性需求。减排大背景下全球多年缺乏煤炭资本开支，新能源的替代仍需时日，或将推动价格再度上行。
中金公司认为，海外动力煤价格高企的核心逻辑仍然在于欧洲等地持续攀升的天然气短缺风险，这背后是长期绿色转型背景下欧洲能源供应体系面临的巨大挑战。因此，虽然当前夏季高温时段正在逐渐过去，但全球海运动力煤市场紧张或仍将延续，今年冬天可能仍将面临一定的价格上行风险。
7月本为黑色产业链传统淡季，今年气温偏高进一步抑制需求，需求疲软下国内焦炭、生铁、水泥产量分别同比下滑1.0%、3.6%、7.0%，环比下滑6.4%、8.3%、1.7%。
近日银保监会有关部门负责人表示，要积极支持更加有力地推进“保交楼、稳民生”工作。国泰君安认为，黑色产业链需求将得到回暖，下游钢材成交开始逐渐恢复，钢厂、焦化厂开工率持续回升，带动价格反弹，预计三季度开工将逐步启动，进一步拉动需求。
从供给端来看，7月原煤产量环比下滑，高强度保供难以稳定持续。
统计局数据显示，7月份全国生产原煤3.73亿吨，同比增长16.1%，环比下降1.75%，日均产量1202万吨，较6月份的1264万吨下降62万吨。其中，国有重点煤矿7月产量环比增长3.43%，日产环比微增0.09%，非国有重点煤矿环比下降5.73%，日产环比下降8.77%。
由此可见，7月产量下降主要由于非国有重点矿产量下降，受制于安监等因素，中小煤矿保供持续性较差。
国泰君安认为，“全球供给”+“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭行业基本面强势难改，板块盈利稳定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间。推荐：1)稳健龙头：中国神华、陕西煤业;
2)兼具成长：华阳股份、电投能源、靖远煤电;
3)优质弹性：兖矿能源、中煤能源、潞安环能、兰花科创、山煤国际、昊华能源;
4)稳增长：山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、上海能源、盘江股份、首钢资源、中国旭阳集团。
标签： 红色预警
