，中信建投证券发布行业研报称，展望2022年，预计规模增长与信用成本下降将是银行利润增长的主要贡献。稳增长的大背景下，社融信贷稳步扩张趋势毋庸置疑，但内部投放结构差异较大，大行、优质区域型银行是投放主力，预计此类银行2022年营收增长保持此前势头、利润增长保持高位。LPR下调使得资产端重定价，稳定优化负债成本是重点，净息差仍面临下行压力但预计在5bps以内波动。权益市场波动，预计中收贡献较去年有所下降。资产质量预计继续保持稳健向好趋势。重点区域的优质城农商行是今年银行板块核心主线，首推组合：成都银行(601838.SH)、宁波银行(002142.SZ)、杭州银行(600926.SH)、南京银行(601009.SH)、江苏银行(600919.SH)等。
信用成本下降、规模稳健扩张、非息收入较快增长支撑2021年盈利。2021年上市银行营业收入和归母净利润分别同比增长8.0%和13.2%，利润两年复合增速为6.7%。规模、拨备、非息收入对利润增速正向贡献8.5%、7.0%和4.5%。净息差缩窄、成本收入比提升是主要拖累项，分别为-4.9%和-2.5%。
资产质量总体呈现向好态势，房地产表外敞口有序压降。不良率、加回核销不良生成率、关注率、逾期率、拨备覆盖率等多项资产质量指标进一步改善。年报部分银行详细披露房地产敞口，有利于缓解市场对房地产风险的担忧，表外敞口有序压降、地产政策边际放松，有助于稳定银行业整体资产质量。
资负结构持续优化，2H21净息差降幅收窄。资产端，信贷持续维持双位数增长，占总资产比重持续提升，下半年对公基建与零售经营贷占比提升明显。负债端，4Q21存款增速提升，负债结构继续优化。随着资产端重定价结束，2H21净息差降幅收窄，部分银行开始企稳。
财富管理业务是2021年非息收入的重要增长点。2021年财富管理业务收入同比增长17.3%，占中收比重同比提升3pct至38.9%。今年权益市场波动加剧，预计银行将更加注重低波动、低风险的财富管理产品配置，以稳定中收。
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